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Gericom "add"
04.10.2002
HSBC Trinkaus & Burkhardt
Die Analysten vom Bankhaus HSBC Trinkaus & Burkhardt stufen die Aktie von Gericom (WKN 565773) unverändert mit "add" ein und sehen das Kursziel weiterhin bei 11 Euro.
Nach einem Gespräch mit dem CFO habe das Unternehmen sein Umsatz- und Nettogewinnziel für 2002 von 540 bzw. 18,5 Millionen Euro bestätigt. Die Analysten hatten 528 Millionen Euro prognostiziert. Darüber hinaus habe die Unternehmensleitung angegeben, dass man mit einem niedrigeren Steuersatz von 20 Prozent rechne. Hier hätte man mit 31 Prozent gerechnet.
Insofern scheine das Anpeilen des Vorjahresniveau beim Nettogewinn ziemlich moderat. Offensichtlich bleibe die Visibilität bei den operativen Margen weiterhin sehr gering. Die Ergebnisse des dritten Quartals am 14. November würden mehr Aufschluss über die Margenentwicklung in diesem Geschäftsjahr geben. Eine Margenverschlechterung könne daher nicht ausgeschlossen werden.
Die noch offenen Aufträge von 95,2 Millionen Euro und die vorläufigen Neun-Monatsumsätze von 336 Millionen Euro würden aber auf eine hohe Visibilität bei den Umsatzzielen schließen lassen. Man halte zusätzliche Umsätze von 100 Millionen Euro, die zum Erreichen des Jahresziels notwendig wären, für durchaus realistisch.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von HSBC Trinkaus & Burkhardt bei ihrer Empfehlung die Gericom aufzustocken.
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